채권 투자할 때 고려해야 하는 점

채권 투자를 할 때 고려해야 하는 점에 대해서 알려드리려고 합니다. 최근 금리 인하 가능성이 높아지면서 채권 투자를 하려는 심리가 증가하고 있습니다.

채권과 금리는 반대로 가는 편이기 때문에 금리가 인하되면 채권 수익률이 높아지기 때문이죠.

 

하지만 채권이 주식에 비해 안전하다고 무작정 투자하는 것은 위험합니다. 채권에 투자하기 전에도 꼼꼼하게 따져봐야하는 점들이 있습니다.

채권투자 시 고려할 점

발행주체

채권 발행 주체는 채권을 발행한 주체는 기업, 국가, 지방정부, 금융회사(은행, 캐피탈 등)입니다.

 

국가가 발행한 채권은 국채, 지방정부가 발행한 채권은 지방채, 기업/회사가 발행한 채권은 회사채, 금융회사가 발행한 채권은 금융채입니다.

 

국채가 가장 안전하며, 지방채, 금융채, 회사채 순으로 안전성이 떨어집니다.

 

아무래도 국가나 지방정부에서 발행한 채권이 기업보다 더 안전하기 때문이죠.

신용등급

채권을 투자할 때 가장 먼저 고려해야 하는 것이 바로 신용등급입니다. 채권이라는 것 자체가 돈을 빌려가면서 쓴 차용증이기 때문에 돈을 빌려가는 대상의 신용이 매우 중요하겠죠?

 

신용등급은 A, B와 같이 알파벳으로 표기되며, 기관/회사가 원금과 이자를 갚을 수 있는 능력을 말합니다.

 

AAA>AA>A>BBB>BB>B> 순으로 신용등급이 높으며, 동급일 때는 +와 -로 구분합니다.

국가나 지방정부에서 발행한 채권은 매우 안전하기 때문에 신용등급이 매우 높습니다.

 

우리가 알만한 기업이나 금융회사 채권도 대부분 신용등급이 높은편이지만 매수하기 전에 신용등급이 확인해봐야 합니다.

 

채권에 처음 투자하시는 분들은 신용등급이 최소 AA 이상인 것을 구매하는 것이 안전합니다. 신용등급이 낮은 채권은 이자가 높긴 하지만 그만큼 위험도가 있기 때문입니다.

 

잔존만기(투자기간)

채권을 매수할 때는 잔존만기가 표시되어 있습니다. 잔존만기란 채권을 구매한 후 만기(원금 받는 날)까지의 기간입니다. 만기가 10년, 30년 이상 긴 상품도 있고, 1년, 2년 등 잔존만기가 짧은 상품도 있습니다.

 

잔존만기가 긴 상품(장기채)은 위험도가 크기 때문에 잔존만기가 짧은 상품(단기채)보다 수익률이 높습니다.

 

돈을 장기간 빌려주는 게 더 위험하겠죠? 그래서 장기채는 단기채에 비해 더 많은 이자를 보상으로 주는 것입니다.

 

채권은 이자를 지급하는데, 기관/회사에 따라 이자 지급 주기가 다릅니다. 

 

회사채는 대체로 3개월마다 주고, 국채 중에는 이자를 복리로 굴려서 만기 때 지급하는 경우도 있습니다.

표면금리(액면이자율)와 매수수익률

표면금리는 채권 투자자들에게 주기로 약속한 금리입니다. 표면금리는 만기까지 변하지 않습니다. 

 

채권투자를 할 때는 매수수익률이 중요합니다.

 

채권의 값은 시장 금리에 따라 수시로 변하기 때문입니다. 예를 들어, 만기가 2년 남은 표면 금리 4%, 액면가 100만 원짜리 회사 채권을 지금 98만 원에 샀다고 가정해보겠습니다. 

 

2년 후, 회사가 망하지 않는다면 이 채권의 가치는 100만 원이 되고, 만기까지 보유했다면 이자 4%와 시세차익 2만 원까지 챙길 수 있습니다.

 

즉, 매수수익률은 만기까지 보유했을 때 얻을 수 있는 이자 수익률+시세차익을 의미합니다.

실제 채권 분석해보기

위에서 알아봤던 채권 투자시 고려할 점을 바탕으로 시렞 채권을 분석해볼까요?

 

KB 증권에서 장외채권으로 판매하고 있는 상품입니다.

 

장외채권과 장내채권이 궁금하다면 아래 글을 참고하세요.

장외채권 vs 장내채권 차이점 알아보기

 

 

 

 

 

- 발행 주체: 회사채- 신용등급: AA+- 잔존만기: 2년 8개월 24일

- 이자 지급 주기 3개월

- 표면 금리: 4.67%(고정금리)
- 매수 수익률: 4.6%

- 세후 수익률: 3.8717%

 

채권은 이자에 대해서 15.4% 세금을 제하기 때문에 세후 수익률은 매수 수익률보다 낮습니다. 세후 수익률을 실제 수익률로 보시면 됩니다.